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风险已基本释放可转债底部特征明显

2019-09-13 19:25:46来源:励志吧0次阅读

经历2011年以来的罕见下挫后,终于在“十一”之后企稳,部分品种还展开一波反弹。大成基金认为,经历前期恐慌性抛售之后,绝大部分可转债跌破面值,系统性风险基本释放,最危险的时候已经过去。

债券基金拟任基金经理认为,现阶段,可转债市场具有底部特征明显、隐含波动率低和可能受益于正股估值修复等三大特点。WIND数据显示,截至三季度末,市场上19只可转债中有11只低于面值,平均纯债溢价率为11.51%,处于2008年以来的低点;对于股性较强的品种,从转股溢价率的角度来看,其估值水平已与历史最低水平相当。而且,目前大部分转债隐含波动率低于其正股的历史波动率,尤其是大盘转债,说明市场悲观预期基本已反映,转债中所含有的期权价值很可能被低估。最后,国内转债市场中以大盘转债为多,而其正股所对应的行业估值已位于历史最低,此类可转债值得关注。 上证

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