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期货夜盘交易与生活的平衡难题

2020-02-15 18:05:02来源:励志吧0次阅读

期货夜盘:交易与生活的平衡难题

2013年7月5日,上期所黄金、白银上线夜盘交易的第一天,王凯就入市参与了交易。对于夜盘的推出,这个精力旺盛的山东小伙子期待已久。在此后一年多的时间里,夜盘品种逐渐增至23个,占据了半壁江山,王凯的兴奋之情也与日俱增。

开辟期货交易者第二战场

在王凯看来,夜盘俨然已成为国内期货交易者的第二战场。

王凯说,夜盘推出之前,他投资最大的风险来源就是价格的剧烈波动。隔夜仓方向对了固然欣喜,如果错了,第二天权益瞬间转移,连止损的机会都没有。持有仓位时,他清楚知道自己在第二天开市前是无能为力的,但看着外盘上上下下的跳动,计算着自己权益的变化,时而不安、时而无奈、时而紧张、时而兴奋,时间一长,把自己搞得好像神经兮兮的。

跳空发生时,一定是一方欢喜一方忧。而外盘弄不太明白,又不敢随便参与。所以当夜盘推出时,王凯非常高兴,现在又有了更多的品种可以选择,这让他更为欣喜。

夜盘吸引力之大,从郑商所夜盘首月运行情况上可见一斑。据统计,郑商所夜盘交易首月共吸引了150家会员的16.8万客户参与,占推出夜盘交易品种当月全部交易客户数的77.8%。其中法人交易客户2295个,占推出夜盘交易品种当月全部法人交易客户数量的66.7%。郑商所夜盘首月流动性也表现良好:交易量4332万手,日均241万手,其中法人客户交易量986.5万手,占夜盘总交易量的22.7%。

业内人士向期货表示,国内期货市场增加夜盘交易品种,不仅有利于提升中国期货价格的国际影响力,还可以为投资者提供更为充裕的交易时段来对冲交易风险。

大商所第二批夜盘上市当晚,豆类品种以及焦煤、铁矿石成交量都较大,特别是豆粕1505合约、豆油1505合约与外盘关联度较大,成交量占前一交易日的一半左右。

利弊之争:从交易角度看支持者多

随着国内夜盘品种的大扩容,围绕夜盘利弊的争论也愈发激烈。调查了解到,从交易角度看,夜盘还是获得了广泛认可。

从郑商所夜盘首月交易情况来看,夜盘推出后,品种隔夜价格连续性增强,价格跳空现象明显减少,多数品种隔夜价格波动率下降。白糖、棉花、菜粕、PTA和甲醇主力合约日均隔夜价格波动率分别为0.2%、0.22%、0.34%、0.5%和0.67%,较推出夜盘交易前一个月分别减少51.7%、47.7%、47.2%、45.1%和14.6%。

夜盘让跳空变小了,有利于投资者更好地控制风险。虽然交易时间延长后付出的精力多了些,但我还是非常支持的。王凯告诉。

在络上,夜盘拥趸多对反对者表示难以理解。炒客论坛一个昵称恋语的投资者说,夜盘增加了机会,缩小了跳空,做反的话也能及时止损,居然会有人反对,这让我很是不解。

昵称hsxyj的投资者也认为夜盘利大于弊。趋势交易长时间持仓比日内交易更有效,对一直仓位在手的交易者而言,夜盘化解了隔夜的风险,怎么能说不好呢?

一位昵称华山论剑999的投资者向说

,当品种价格振荡时,投资者还难以充分感知夜盘的好处。而等趋势行情出现,就知道夜盘的好处了。夜盘可以吸引很多白天没有时间做期货的资金,在他看来,这个意义是非常大的。如果你的交易呈现正收益率,自然希望交易次数越多越好,交易时间越长越好。他直言。

尽管从交易的角度看夜盘带来了诸多优势,但还是有投资者提出了一些质疑。

一位不愿透露姓名的投资者对表示,虽然夜盘整体是好的,但不是所有品种都必须要推出。有些国内很有优势的品种让国外投资者按我们的时间交易就是了。保留一两个短线品种只做日盘,有利于吸引分流出来的资金。

此外,一些投资者还对夜盘有利于争夺国际定价权有不同看法。他们认为,一些品种迁就国外交易时段并没有太大意义。资本市场足够开放,品种在国内的贸易量占大头,即使不开夜盘,别人也会盯着你的价格来参考,主动迁就你的交易时段,乃至来你的市场上交易。

交易策略必须做出调整

不管是个人投资者,还是机构投资者,夜盘推出之后,其投资策略都需要做相应的改变。长线量化轻仓的投资者受到的影响相对小一些,但因为投资跟踪需要连续性,也不得不去关注夜盘。

夜盘推出后,投资者调整交易策略是必须的。从黄金白银夜盘开启一年来与前一年度的波动率对比看,开启夜盘模式之后,波动率降低,市场趋于平稳,原来趁交易不连续、开盘跳空混乱时机找赚钱的投资者,失去了这个靠经验盈利的机会。投资者交易策略的制定更加科学化、系统化,这也使得产品设计更加有意义,专业投资价值得以凸显。

一位业内人士向表示,夜盘带来了不少优势,但也加快了专业化投资与普通投资者之间的分化,专业投资者所采用的程序化交易模式越来越有效率,个人主观交易者的空间受到进一步压制。

一位张姓投资者告诉期货,为了避免冗长的日内振荡,他尽量考虑隔夜做单,并确保夜间条件单的络和平台可靠性,以便可以无人值守。与日盘相比,他觉得夜盘的一个很明显的区别是,同样的切入机会,同样的行情预期目标,止损必须比原来放大一些。

某些位置,我称之为必杀点,进场后回扫的幅度很小,止损很窄就可以。夜盘出现之后,由于夜间成交较日盘稀疏,正常的止损很容易被触及,即使放大止损,也不一定保险。他分享说,还有一个办法,就是到了日盘才执行开仓信号,忽略夜盘的开仓信号,但很显然,这会错过一些交易机会。

一起被改变的,还有生活

夜盘刚一推出,杭州的徐小漩就在小范围内做了个调查,大家的第一反应就是累。特别是持仓较大的主观交易者,在白天经过4小时盯盘做单之后,晚上再看盘,体力和精力确实要承受比较大的压力。

显然,对不少投资者来说,夜盘的推出,改变的远不止交易策略,还有生活。

夜盘真是耽误了美好的时间,逼着熬夜熬出老花眼,盯盘盯出腰肌劳损,长此以往,赚点钱不够交电费和医药费的。投资者心无魔抱怨说。

而另外一位投资者则有些情绪化:就算你厉害,能24小时赚到钱,你觉得人生的全部乐趣就是埋头电脑前吗?难道不应该有更多一点时间去花钱吗?难道不应该多注意健康和休息吗?

浙江地区一位不愿透露姓名的投资者向表示,夜盘最让他觉得讨厌的地方在于,需要逼着自己到点时至少要看看,弄得一周只有周六、周日晚才能休息,想出去跟朋友小聚一下都不安生。

白天已经很累了,夜里还要再做盘,而投资者需要的,除了交易,应该还有轻松的生活。采访的不少投资者持有类似观点。

徐小漩向表示,国内夜盘刚推出时,行情、成交量都异常火爆,经历了一年多的时间,三大期交所的夜盘渐次推出,投资者的情绪也趋于理性。夜盘减少了隔夜跳空的风险,但同时也增加了交易者的压力,投资者应合理调整好看盘和作息时间,平衡好交易与生活,这样才能拥抱一个快乐充实的期货人生。

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