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金融:监管触角伸向农村金融 荐4股

2019-10-09 14:37:16来源:励志吧0次阅读

金融:监管触角伸向农村金融 荐4股 201 -0 -29 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

投资建议:

新规对抗风险能力较弱的农村中小金融机构投资地方融资平台与影子银行关联业务进行了严格地限制,影子银行业务进入整顿规范周期,整顿规范触角伸向农村金融。我们认为该事件对银行盈利能力和业绩增速有负面影响,对板块股价亦具有短期影响,但由于当前板块估值仍较低廉(约1.1倍201 PB),向下调整空间较小,维持行业“推荐”评级。战略转型较为积极、具有核心竞争优势的优质银行仍将保持相对较高的盈利能力和成长性,维持兴业、民生、招商、平安银行的“推荐”评级。

事件:

银监会近日出台《中国银监会办公厅关于印发201 年农村中小金融机构监管工作要点的通知》,要求:严控地方平台贷款和房地产贷款;从严限制(不得)挤占信贷资金购买理财和信托产品;从严控制与信托、保险、证券、基金等公司的合作。

要点:

严控地方平台贷款,城投债输血管道和资金来源被压缩,对债市的直接影响会比较大,随着平台资金链日益紧张,平台债的投资风险增大,银行可能会受到牵连。1.银监会监管通知规定:从严控制平台贷款,平台贷款余额只降不增,重点压缩县及县以下平台贷款;除国家重点在建续建项目外,不得发放新的平台贷款,不得通过购买平台公司债券、短期融资券、中期票据、信托产品等方式向平台公司提供融资。2.农村中小金融机构投资渠道比较有限,而且受到地方政府的干扰和影响较大,购买城投债的数额较高。目前地方融资平台偿债能力弱,部分已经开始靠新债还旧债来维持,一旦资金链断裂,平台债的投资风险将会暴露,银行可能会受到牵连,此次银监会严规出台即是针对平台债隐藏的风险作出的反应,短期内可能会造成部分融资平台资金面紧张的态势。 .同时新规要求继续控制房地产贷款,明确要求房地产开发贷款的增速不得高于各项贷款平均增速,占比超过同业平均水平的要继续下降;地方政府投资冲动可能会被抑制,基建投资放缓的可能性较大,基建、水泥、工程设备都会受影响。

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